一句話總結：台股從 48,000 點急殺近 19%、再單日暴拉 9%，闕又上老師在長江三峽船上現身說法：真正的投資人靠「策略的紀律執行」，不靠「猜測漲跌的運氣押注」。阿甘投資法兩套加碼策略在這次回檔中都交出獲利成績，而當前市場氛圍與估值不支持直接 V 型反彈，保留大量現金、神閒氣定等待下一個機會才是正道。
📌 一、 本集背景：長江三峽船上的投資省思
闕老師這集在長江三峽旅途中錄製，拍攝時間是 2026 年 8 月 3 日清晨約六點，身處從雲陽、奉節一路到宜昌、武漢的郵輪上，背景可見三峽大壩的江面。
「朝辭白帝彩雲間，千里江陵一日還，兩岸猿聲啼不住，輕舟已過萬重山。」
老師借用李白這首《早發白帝城》形容市場：股市的劇烈波動就像江水起伏，只要心中有策略，就能「輕舟已過萬重山」，而不必被兩岸的喧囂所擾。這次選擇長江三峽，一方面是長期想來見證三國歷史場景，也是因為投資人在市場最紛亂之際，最需要換個視角看清全局。
📌 二、 台股市場現況：不猜 V 型，等待盤整落定
1. 本次回檔數據還原
- 台股從近期高點約 48,000 點 回檔至最低點約 39,000 點，最大跌幅達 18.9%（約等於 19%）。
- 隨後在上週五單日暴拉，反彈約 9%，市場當日討論熱烈：到底是 V 型反彈，還是「逃命坡（人道走廊）」？
- 截至錄影時，從高點計算跌幅縮小至約 10%。
2. 為什麼老師「猜比較不會」是 V 型反彈
老師明確表示用「猜」這個字，就是代表沒有把握，並列出三個令他不安的因素：
① 美股季節性弱勢
第三季（7、8、9 月）是老美基金經理人的度假季，9～10 月則是俗稱「鬼節」的萬聖節效應，每年 10 月前後常有波動。11 月又將迎來美國期中選舉，市場不確定性高。
② 槓桿與融資氛圍未收斂
目前市場上融資、質押等資金槓桿率仍偏高，投機氣氛未退，這種環境很難支撐直接 V 轉。2025 年 4 月的案例之所以可以鐵口直斷，是因為當時台積電下殺 40%、估值便宜到有明確的安全邊際，現在並非如此。
③ 通膨與地緣不確定性
通膨並未被真正壓制，國際局勢（戰爭）仍在持續，在這種環境下強行 V 型反彈在統計上不太支持。
3. 操作結論：不追高，緩步等待
目前兩批加碼已執行完畢，既然現金大部分仍在手上，這個時機不應追高，而是繼續持有現金、等待下一個明確的進場訊號。正如老師所說：
「我認為應該是執行我們的策略，慢慢的緩步進場。前面買了，這個時候沒有必要再進場。」
📌 三、 本集核心：阿甘投資法兩套加碼策略的實戰驗證
老師在三峽大壩景點前做了一個完整的策略總結，以本次 19% 回檔為例，完整複盤兩套策略的實際成效。
策略一：彼得林區法（標準版，從跌 10% 啟動）
- 設計邏輯：手中持有 100% 現金時，每下跌 10% 啟動加碼，每跌 5% 再加一批資金。
- 本次執行：
- 跌 10% → 投入 10% 現金（第一批）
- 跌 15% → 投入 15% 現金（第二批）
- 未達 20% → 無第三批加碼（台股最低在 18.9% 就反彈）
- 結果：市場反彈後，第一批資金幾乎打平，第二批資金已有獲利；手上仍剩 75%～85% 現金。
- 心態：完全不心慌，有充分子彈應對後續任何走向。
策略二：審時度勢法（高檔後退版，從跌 15% 啟動）
- 設計邏輯：當股市處於歷史高檔、市場狂熱時（如今年 4～6 月大多頭），後退一步，等到下跌 15% 才開始第一批加碼，並將加碼間距縮密（每 3% 加一批）。
- 本次執行：
- 跌 15% → 第一批進場
- 跌 18% → 第二批進場
- 台股在 18.9% 反彈 → 剛好捕獲兩個低點
- 結果：兩筆資金目前均處於獲利狀態，成效優於策略一。
- 但老師補充：這不代表策略二「更好」，因為這只是後見之明——若市場只跌 12% 就反彈，策略二一分錢都沒進場，反而踏空。
關鍵哲學：策略沒有「一好兩好」，執行紀律才是本質
「這兩個策略沒有辦法說哪個更好。策略的擬定都有一好沒兩好，你就選擇策略，策略錯誤就修正策略。」
老師的訴求不是讓你猜「哪個策略比較好」，而是讓你選定一個策略並徹底執行，在事後檢討時修正策略框架——這才是「改電腦檔案裡的錯字」，而非在印出來的紙上用立可白塗改。
🧠 四、 投資大師思想：查理蒙格與閱讀的力量
老師再次引述查理蒙格的核心精神，強調一個不閱讀、沒有建立投資哲學的人，在市場中很難長期取得穩定高回報：
「你回去看書。我很少看到不看書，然後可以賺到很高獲利的——就像查理蒙格講的。」
老師進一步點明投資的層次結構：
- 最上層：投資哲學（Why — 為什麼投資、長期目標）
- 中層：投資策略（What/When — 資產配置、加碼時機）
- 執行層：投資工具（How — ETF、個股、債券）
「現在很多人都反過來——先挑工具，沒有策略，更沒有哲學。這就好像你打文章，有錯字卻拿立可白在紙上塗，而不是回到電腦檔案去修改根本。」
📌 五、 人生感悟：黃崇仁辭世、遺囑規劃與投資的意義
老師談到，就在度假前他錄製了一集「寫遺囑：來得及或來不及」，沒想到影片上傳後隔天就傳出力積電（6770）董事長黃崇仁在睡夢中辭世的消息，令老師深感人生無常。
老師透露自己曾持有力積電一段時間，套牢後最終在今年多頭市場中獲利出場。對於力積電的 AI 供應鏈轉型前景，老師坦言不確定，因此選擇了結：
「我的投資應該越來越簡單跟清楚，不能每一個高科技廠都去碰，那個裡頭會太累，那不是我要的生活。」
老師這次也一併揭露，今年 3～6 月台股大漲期間，他順勢清理了過去被套牢的持股——包含新興（2037）、國巨（2327）等今年創下十倍漲幅的個股：
「這一輩子從來沒有看過，一年之內台股給我三支十倍股。國巨、新興，以前都被套牢，這次趁雞犬升天，全部一起奉送。割愛，而不是割肉。」
這番話意在提醒：投資最終是為了服務人生，是為了財富自由、情緒自由、生命傳承，而非無止盡地焦慮於漲跌。
💡 六、 闕老師資産配置與操作建議
工具：堅定選擇不會倒的 ETF（如 0050、VTI、SPY），不再深研個股。個股有可能讓你「賺得盆滿鉢滿」，也可能讓你「褲帶響叮噹」，槓桿個股風險更高。
策略：資產配置架構：
- 攻擊部位：全市場 / 台股大盤型 ETF
- 防守部位：現金、短債，確保在市場大幅回檔時手中有充足子彈執行加碼
心態：
「就算你前面猜對了八次，第九次第十次你可能就是錯了。與其左右兩巴掌，不如學著定策略、修正策略——這樣才能神閒氣定，欣賞波動而非被波動所困。」
最後老師以長江三峽收尾，感嘆白帝城已沉入水底，歷史的輝煌都已過去，投資與人生都是如此——只要握緊策略，就能「輕舟已過萬重山」。